'● 제목 : 미래현금흐름 예측에 있어 발생액의 역할에 관한 연구
● 저자 : 임재희(원광대),박재영(신성대)
● 개요 : 미래현금흐름을 예측함에 있어서 발생액의 역할은 재무보고에 기초하고 있는 근본적인 문제이다. 이러한 문제를 직접적으로 다루고 있는 선행연구들의 결과는 혼합적이다. 본 연구는 미래현금흐름을 예측하는데 있어 발생액의 역할에 대하여 실증하고자 하였다.
분석결과, 첫째, 순이익은 미래현금흐름을 예측하는데 유용하며 여러 시계열 순이익을 사용할 경우 당기이익의 설명력이 가장 크게 나타났고 전체 기간에 걸쳐 통계적으로 유의한 설명력을 가지고 있었다. 둘째, 현금흐름과 발생액도 미래현금흐름을 예측하는데 유용하며, 발생액의 중요 구성항목들도 통계적으로 유의한 설명력을 가지고 있었다. 셋째, 순이익으로 미래현금흐름을 예측할 때보다 순이익을 현금흐름과 발생액의 구성항목으로 구분하여 예측할 때 예측정확성이 더욱 높은 것으로 나타났다. 이는 미래현금흐름의 예측에 있어 발생액이 예측정확성을 높이는 역할을 하고 있음을 의미하는 결과라고 할 수 있다.
● 주제어 : 발생액, 미래현금흐름, 이익, 현금흐름예측'